外资增持A股贝莱德称比特币价格存在泡沫

特约撰稿人 Julina Hong Kong 报道

导读

“我们认为比特币的价格已经出现了泡沫的迹象，而比特币本身并不是我们平时交易的股票、固定收益等传统金融工具。然而，和其他金融机构一样，我们对比特币背后的技术非常感兴趣。“贝琳达说。

“与美国股票相比，我们更喜欢其他市场的股票，美国股票的交易价格比美国股票折价约 10%，随着美联储开始使货币政策正常化，这将对美国股票的持续上涨产生影响。必须克制，”贝莱德亚太区积极投资策略主管贝琳达在 12 月 12 日的新闻发布会上表示。

在强劲的盈利增长推动下，亚洲市场无疑是今年表现最好的市场之一，因此受到投资者的追捧。MSCI 亚洲（日本除外）指数今年迄今上涨 36%，而香港恒生指数同期上涨近 31%。

汇丰银行最新发布的研究报告显示，截至今年年底，亚洲公募基金重仓市场为印尼、台湾、中国和韩国，全球基金组合的配置比例大致相同，但后者在韩国。，泰国市场有较高的增持比例。

“去年以来，以亚洲为首的新兴市场企业盈利和估值出现反弹，回到历史平均水平。我们认为，新兴市场的上升趋势才刚刚开始，盈利的上升势头将持续。” 德国中国投资策略师卢文杰指出，“目前，中国新经济公司占中国可投资股票总市值的三分之一比特币基金价格，而中国占整个新兴市场的30%。我们预计，这些新经济公司明年将保持两位数不变。”

外资增持A股布局

A股将于明年6月正式纳入MSCI新兴市场指数和全球市场指数，部分境外投资者已提前做好安排。根据最新时间表，2018年6月1日，MSCI将正式将A股纳入新兴市场指数，比例为2.5%；自2018年9月3日起，A股纳入比例将提高至5%。

“最近我们看到一些保守的欧洲保险基金和机构投资者开始主动询问A股市场的投资情况。明年A股正式纳入MSCI指数时比特币基金价格，相信会有更多的投资者会关注A股，是目前全球投资者配置最低的资产类别。” 安联投资亚太股票首席投资总监陈志强在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

他继续说，过去12个月，中国生产者价格指数（PPI）由负转正。加之政府持续推进供给侧改革，上游企业开始恢复盈利，银行体系坏账问题开始好转，不良率趋于稳定。因此，国际投资者开始重新审视A股的投资机会，资金也将回归中国市场。

根据港交所公布的数据，截至今年10月31日，沪深股通北向交易累计成交40550亿元，为内地股市带来资金净流入3263亿元。 . 截至今年10月31日，香港及境外投资者合计持有沪市股票3103亿元，深市股票1814亿元。

同时，自去年12月5日深港通开通以来，从北方流向内地的境外资金持续增加，国际投资者对深港市场的兴趣日益浓厚，这代表着新经济。深股通的日均成交量从去年12月的日均15.4亿元大幅上升至今年11月的73.8亿元。

中金公司发布报告指出，未来五到十年，外资在A股市场的持股比例有望升至10%，境外资金年均流入A股市场预计将达到2000亿至4000亿元。

低波动性可能会持续

今年以来，尽管地缘政治风险事件有起有落，但金融市场的波动性一直保持在较低水平。

瑞士信贷分析师Olivier Fr fel在11月27日发布的报告中指出，经济平稳增长、通胀低位以及主要央行宽松的货币政策导致金融市场波动性降至多年低点。衡量标准普尔 500 指数隐含波动率的 VIX 指数今年一直徘徊在 10 左右的历史低点，接近其长期历史平均水平 20 的一半。

Belinda 认为：“过去 50 年的历史数据表明，金融市场大约 80% 的时间都处于低波动性，因此低波动性是市场的常态。市场波动的急剧增加通常是由金融市场泡沫引起的。尽管欧洲信贷市场和部分地区的房地产市场出现了一些泡沫迹象，但金融市场整体上并没有出现大范围的泡沫。”

相比之下，比特币价格飙升并突破6000美元，今年涨幅达到17倍。“我们认为比特币的价格已经出现了泡沫的迹象，而比特币本身并不是我们通常交易的股票。传统的金融工具比如固定收益。但是，和其他金融机构一样，我们对比特币背后的技术很感兴趣， ”贝琳达说。

12月11日晚，香港证监会发布通告称，美国部分期货和商品交易所已经或即将推出比特币期货合约，香港投资者也可以通过中介机构交易这些合约。然而，就该等合约为香港投资者提供交易服务及相关服务，包括交易指令的通讯或传输，构成受规管活动，并须获得证监会的牌照，不论业务是否位于香港.