跌破35000美元大关，比特币为何这次没有表现出避险属性？

热门专栏

客户

2月24日行情显示，BTC跌破35000美元，盘中跌幅扩大至9.17%。 随着俄罗斯开始在乌克兰开展军事行动，比特币价格自 2021 年 7 月以来首次跌破 35,000 美元，分析师警告称，在东欧紧张局势消退之前，抛售可能会加剧。

随着俄乌危机引发的恐慌情绪持续蔓延，现货黄金在一天之内一度站上1930美元/盎司，继续创下去年1月以来的新高。 为什么一向被认为具有“避险”属性的BTC并未表现出避险属性，反而继续暴跌？

欧易研究院研究员赵薇向金色财经指出，与资金避险推动的黄金上涨相比，比特币的表现相对低迷。 主要原因有：一方面，比特币是一种相对高风险的资产，在战争可能性大幅增加的情况下，暂时无法成为主流资金的避险选择。 另一方面，随着多家主流机构和上市公司陆续入场，比特币与纳斯达克指数的相关性不断增强。 俄罗斯和乌克兰局势的持续恶化，对俄股和美股都造成震荡，比特币也不能独善其身。 在最坏的情况下，加密货币市值不排除因流动性相对不足而继续下跌的可能性。 当然，加密市场的价值潜力远未达到临界点，足以支撑多头牛市预期。 市场存在风险，外部环境不确定性增加，投资需理性。

除了短期冲突因素外，比特币跌至35000关口也是多方面原因共振的阶段性结果。

财富管理公司 Stifel 的董事总经理兼首席股票策略师 Barry Bannister 认为，到 2023 年比特币可能会跌至 10,000 美元。在给 Insider 的一份报告中，Bannister 将全球货币供应、实际 10 年期收益率和股票风险溢价确定为三个宏观因素这可能会对比特币全年价格和 2023 年产生负面影响。该策略师表示，这些因素与美联储的货币紧缩和加息一起发挥作用2023比特币熊市，基本面表明比特币将继续下跌。

此外，该分析师指出2023比特币熊市，如果全球货币供应动态看到强势美元减缓全球 M2 货币供应，比特币的价格可能会下跌。 另一个宏观因素是 10 年期实际收益率上升可能会阻碍比特币的上涨。 此外，第三个因素是“股权溢价风险”。 随着美国央行“继续”加息，更高的利率会增加“股票风险溢价”，这意味着比特币的前景看空，标普500指数和比特币可能在2023年崩盘。

对于比特币的持续下跌，欧易研究院研究员赵薇分析了金色财经。 一方面，长期量化宽松导致美国、欧洲等地区通胀率持续上升，并创下多年新高。 各国央行纷纷释放鹰派信号，全球加息预期上升。 在货币政策收紧下，各金融市场将因断水而不同程度受挫。 3月中旬，美联储将发布决议声明，预计市场将提前做出反应。 另一方面，俄罗斯和乌克兰的局势越来越紧张，局部战争的可能性也在逐渐增加。 随着恐慌情绪蔓延，俄股、美股等金融市场资金出现避险需求。 受外部环境推动，比特币短期内难免会出现下行。

值得一提的是，《黑天鹅》、《反脆弱》等著作的作者、数学家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在推特上批评比特币。 他说：BTC不是对冲通胀的工具，也不是对冲公司。 此外，比特币并不是对冲地缘政治事件的避险工具，事实上恰恰相反，比特币是低利率时期的“完美傻瓜游戏”。

尽管如此，也有相对乐观的声音。 比特币分析师、软件公司 Hypersheet 的联合创始人 Willy Woo 认为，尽管目前恐慌情绪达到顶峰，但链上指标表明 BTC 并未处于熊市。 在 1 月 30 日由 Peter McCormack 主持的 WhatBitcoinDid 播客中，Willy Woo 提到了一些关键指标，例如大量长期持有者（持有五个月或更长时间的钱包）和不断增长的累积率表明市场尚未逆转进入熊市。

海量资讯，精准解读，尽在新浪财经APP